È l’isola più piccola dell’arcipelago ma è una delle più stravolgenti per le sue bellezze, per le sue coste e per le interessanti testimonianze di antiche civiltà: in particolare il villaggio preistorico del 1400 a.C. situato sul suggestivo promontorio di Capo Milazzese ai piedi del quale si trovano le bellissime baie di Calajunco e Cala Zimmari.
Panarea è attorniata da una serie di isolotti, alcuni poco più che scogli (Bottaro, Lisca Nera, Panarelli) e altri più grandi come Lisca Bianca, Dattilo e Basiluzzo. Questi isolotti dovevano un tempo far parte di un unico immenso complesso vulcanico, frantumatosi poi a causa delle numerose eruzioni vulcaniche.
L’interno dell’isola è molto suggestivo, le piccole strade sono attorniate dalle tipiche abitazioni eoliane e dagli splendidi giardini.
In estate l’isola si popola, si colora, sono numerosi o piccoli locali, i ristorantini e nelle baie ormeggiati splendidi yachts.